Cổ Phiếu Nào Đáng Đầu Tư? P/E Cao Có Phải Luôn Luôn Là Dấu Hiệu Định Giá Quá Mức?

Những Cổ Phiếu Nào Đáng Đầu Tư? Tỷ Số P/E Cao Có Thật Sự Đồng Nghĩa Với Việc Định Giá Quá Cao?

Một trong những chỉ số được trích dẫn nhiều nhất trong phân tích cổ phiếu là Tỷ số P/E, hay Tỷ số Giá trên Lợi nhuận. Chỉ số này thường được xem là công cụ nhanh chóng giúp nhà đầu tư quyết định liệu một cổ phiếu có “rẻ” hay “đắt” so với lợi nhuận thực tế của công ty.

Nhiều nhà đầu tư tự động cho rằng tỷ số P/E thấp nghĩa là cổ phiếu đang bị định giá thấp, trong khi tỷ số P/E cao nghĩa là cổ phiếu đang bị định giá quá cao. Tuy nhiên, thực tế không đơn giản như vậy. Một cổ phiếu có P/E cao có thể chỉ phản ánh kỳ vọng của thị trường về mức tăng trưởng mạnh trong tương lai, trong khi cổ phiếu có P/E thấp có thể đang che giấu những rủi ro hoặc thách thức kinh doanh khiến giá cổ phiếu bị duy trì ở mức thấp.

Tỷ Số P/E Cao Có Thật Sự Đồng Nghĩa Với Việc Định Giá Quá Cao?

Tỷ số P/E (Price-to-Earnings Ratio) là một chỉ số tài chính được tính bằng cách lấy giá cổ phiếu chia cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS). Chỉ số này giúp nhà đầu tư đánh giá cách thị trường đang định giá một cổ phiếu so với lợi nhuận thực tế của công ty. Về cơ bản, tỷ số P/E cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng lợi nhuận mà công ty tạo ra.

Cách Tính Tỷ Số P/E

Trước khi xem xét tỷ số P/E của một cổ phiếu, điều quan trọng là phải hiểu cách tính EPS (Earnings Per Share) – đại diện cho lợi nhuận ròng của công ty trên mỗi cổ phiếu.

EPS cho biết công ty kiếm được bao nhiêu lợi nhuận ròng cho mỗi cổ phiếu đang lưu hành trong một khoảng thời gian nhất định, thường là hàng năm, mặc dù đôi khi cũng sử dụng số liệu theo quý. Cách tính rất đơn giản: lấy tổng lợi nhuận ròng của công ty trong năm chia cho tổng số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.

Ví dụ:

Giả sử Công ty A báo cáo lợi nhuận ròng là 100 triệu THB và có 20 triệu cổ phiếu đang lưu hành.
EPS sẽ là:
100 triệu THB ÷ 20 triệu cổ phiếu = 5 THB mỗi cổ phiếu

Sau khi có EPS, ta có thể dễ dàng tính được tỷ số P/E.

Giả sử giá cổ phiếu hiện tại của Công ty A là 50 THB và EPS là 5 THB mỗi cổ phiếu.
Tỷ số P/E sẽ là:
50 ÷ 5 = 10 lần

Điều này có nghĩa là, về lý thuyết, nếu công ty tiếp tục tạo ra lợi nhuận ở mức đó, nhà đầu tư sẽ mất khoảng 10 năm để thu hồi vốn đầu tư thông qua lợi nhuận của công ty.

Tỷ Số P/E Cao hay Thấp Tốt Hơn?

Câu trả lời là – còn tùy thuộc vào bối cảnh và bản chất của doanh nghiệp.

• Tỷ Số P/E Cao:

  • Tỷ số P/E cao thường cho thấy thị trường kỳ vọng công ty sẽ đạt được mức tăng trưởng mạnh trong tương lai. Nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn vì những kỳ vọng này. Điều này phổ biến ở các lĩnh vực như công nghệ hoặc các cổ phiếu tăng trưởng, nơi tỷ số P/E có thể dễ dàng dao động từ 30 đến 100 lần hoặc hơn.

  • Tuy nhiên, nếu tỷ số P/E trở nên quá cao mà không có sự tăng trưởng lợi nhuận để hỗ trợ, đó có thể là dấu hiệu cho thấy cổ phiếu đang bị định giá quá cao và có thể mang lại rủi ro lớn nếu kỳ vọng của thị trường không trở thành hiện thực.

• Tỷ Số P/E Thấp:

  • Tỷ số P/E thấp có thể cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp, bị bỏ qua hoặc đang gặp khó khăn, khiến nhà đầu tư gán cho nó mức định giá thấp hơn. Điều này thường thấy ở các ngành mang tính chu kỳ hoặc các công ty có lợi nhuận biến động.

  • Tuy nhiên, cổ phiếu có P/E thấp cũng có thể mang lại cơ hội cho nhà đầu tư giá trị, đặc biệt nếu nền tảng cơ bản của công ty vẫn vững chắc nhưng thị trường đã định giá quá bi quan.

Đối với nhà đầu tư quan tâm đến cả cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị, IUX là trợ thủ đắc lực giúp bạn đầu tư và giao dịch một cách dễ dàng. Với nền tảng chuyên nghiệp, dễ sử dụng, nhanh chóng và tiện lợi, IUX giúp bạn không bỏ lỡ bất kỳ biến động nào của thị trường.
Đăng ký giao dịch với IUX ngay hôm nay và bắt đầu xây dựng danh mục đầu tư của bạn!

Vậy, Tỷ Số P/E Cao Có Luôn Đồng Nghĩa Với Việc Định Giá Quá Cao?

Câu trả lời là – đôi khi đúng, nhưng thường thì không.

Tỷ số P/E cao có thể cho thấy một cổ phiếu bị định giá quá cao trong một số tình huống, nhưng không phải là quy luật phổ quát. Nhà đầu tư nên luôn xem xét tỷ số P/E cùng với các yếu tố khác như tăng trưởng EPS, môi trường kinh tế chung, vị thế cạnh tranh của công ty và cách cổ phiếu so sánh với các đối thủ trong cùng ngành.

Ví dụ:

• Nhiều cổ phiếu công nghệ tại Mỹ giao dịch với tỷ số P/E trên 50 lần, nhưng nhà đầu tư vẫn sẵn sàng trả mức giá cao vì các công ty này tiếp tục đạt mức tăng trưởng mạnh và ổn định.

• Ngược lại, các ngành như năng lượng hoặc ngân hàng có thể có tỷ số P/E dưới 10 lần, nhưng lại thu hút ít sự quan tâm hơn do triển vọng tăng trưởng chậm hơn so với thị trường chung.

Lưu Ý: Đừng Chỉ Dựa Vào Tỷ Số P/E

Nhà đầu tư nên tránh việc đánh giá định giá của cổ phiếu chỉ dựa trên tỷ số P/E. Điều quan trọng là phải xem xét các yếu tố cơ bản khác và hiểu rõ mô hình kinh doanh cũng như động lực ngành của công ty. Hãy nhớ rằng, tỷ số P/E chỉ là công cụ ban đầu phản ánh tâm lý thị trường tại một thời điểm cụ thể – nó không thể hiện toàn bộ bức tranh.

Lưu ý: Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục cơ bản và không nhằm cung cấp hướng dẫn đầu tư. Nhà đầu tư nên nghiên cứu thêm trước khi đưa ra quyết định đầu tư.