什么是交易中的点差？点差与 Raw 账户完整指南

点差（Spread）是金融工具的买价（Bid）与卖价（Ask）之间的差额。它是交易者在开仓或平仓外汇或差价合约（CFD）头寸时可能遇到的主要交易成本之一。了解点差的运作方式，有助于交易者评估交易成本，并比较不同的账户结构。

 

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了解点差的基本概念

点差的计算公式为：

点差 = 卖价（Ask Price）− 买价（Bid Price）

例如，EUR/USD 的报价为：

买价（Bid）：1.1050

卖价（Ask）：1.1052

那么：

1.1052 − 1.1050 = 0.0002 = 2 点（pips）

因此，在这个例子中，点差为 2 点（pips）（0.0002）。

点差是交易过程中主要的交易成本之一。实际交易成本可能因交易品种、持仓规模、市场状况、账户类型以及经纪商收取的其他适用费用而有所不同。

 

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3种主要点差类型

固定点差

固定点差通常会在正常市场条件下按照预先设定的水平报价，因此交易者在进入交易前更容易估算交易成本。

固定点差的主要特点是成本相对稳定。由于报价点差在正常市场条件下通常保持稳定，交易者可以在建仓前更容易地估算点差所产生的交易成本。

不过，固定点差并不一定能够实时反映市场的实际流动性。在重大经济数据公布或其他异常市场状况下，实际执行和报价条件可能会与正常市场环境有所不同。

 

浮动点差

浮动点差有时也称为可变点差，会根据市场流动性、波动性和交易活动持续变化。

这种定价模式能够更直接地反映不断变化的市场状况，实际可用的点差会受到流动性提供商报价以及当前市场环境的影响。

在市场流动性较高的时段，例如主要外汇交易时段重叠期间，点差可能会收窄。相反，在重大新闻事件公布、市场流动性较低的交易时段，或市场突然出现剧烈波动时，点差可能会扩大。

例如，在伦敦和纽约交易时段重叠期间，EUR/USD 的点差可能相对较窄；而在美国就业报告发布或央行利率决议等重大经济事件公布前后，点差可能会扩大。

由于浮动点差会根据市场状况动态变化，交易成本可能在整个交易日内不断变化。因此，交易者需要考虑的不仅是平均点差，还包括交易发生的时间以及当时的市场状况。

 

原始点差

原始点差账户旨在为交易者提供更接近市场实际点差的报价模式。经纪商会单独收取佣金，而不是将全部交易成本计入更宽的点差中。

根据交易品种和当时的市场状况，主要货币对的点差最低可能从 0.0 点起。根据账户的定价结构，交易者还可能需要按照每手交易量支付额外佣金。

在这种模式下，交易者无需主要通过更宽的点差来承担经纪商的加价成本，而是可以看到市场实际点差，并另外支付明确列出的佣金。

原始点差定价通常应用于高频交易和大交易量的交易模式。在这类交易中，交易频率和持仓规模较大，因此交易成本往往是交易者需要重点考虑的因素。

 

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原始点差账户如何运作？

为了更清楚地了解这种定价结构，原始点差账户会将交易成本分为两个主要组成部分：

• 市场点差

• 经纪商佣金

该账户模式主要采用基于市场状况的点差，并单独收取佣金，而不是通过扩大点差来计入经纪商的交易费用。在特定市场条件下，点差可能低至 0.0 点。

这种模式会将点差和佣金分别列示为交易总成本中的独立组成部分，从而让交易者更容易比较不同账户的定价结构。

不过，在比较账户时，交易者还应考虑执行条件、隔夜利息（Swap）以及经纪商收取的其他适用费用。

 

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原始点差账户与标准账户：有什么区别？

两者的主要区别在于交易成本的构成方式。

 

例如，标准账户的点差可能约为 1.0 点，且不单独收取佣金；而原始点差账户的点差可能从 0.0 点起，但会另外收取佣金。

两种账户结构并不存在适用于所有交易者的绝对优劣之分。交易者应根据自身的交易策略、交易频率、持仓规模以及执行要求，对比实际的总交易成本。

* 实际点差、佣金和交易条件可能因交易品种、市场状况、账户类型以及经纪商适用的其他费用而有所不同。

 

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可能影响点差成本的因素

交易时段的流动性

当主要交易时段出现重叠时，市场流动性通常会更高。

伦敦和纽约交易时段的重叠时间通常是一天中交易最活跃的时段之一。较高的市场参与度可能有助于收窄主要货币对的点差。

不过，流动性会因交易品种和市场状况而有所不同，因此交易者应始终关注所交易品种当时实际可用的点差。

 

重大新闻发布期间的点差状况

NFP、CPI、FOMC 利率决议以及其他央行公告等事件，都可能导致市场波动性和流动性迅速发生变化。

交易者应注意，在重大经济数据发布前后，随着市场状况发生变化，点差可能会迅速扩大。

 

原始点差账户 

对于交易频率较高的交易者而言，在评估整体交易成本时，即使是很小的点差差异也可能变得更加重要。原始点差账户采用较窄的点差，并单独收取佣金，这可能会影响高频或大交易量交易策略的整体交易成本。

不过，交易者应比较点差加佣金后的总成本，而不应只关注宣传中的最低点差。

 

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常见问题解答（FAQs）

Raw Spread 账户是否收取佣金？

是的。Raw Spread 账户通常采用单独收取佣金的方式，同时提供更低的、基于市场状况的点差。

新手可以使用 Raw Spread 账户吗？

Raw Spread 账户除了市场点差之外，还会单独收取佣金，因此新手需要了解这两个组成部分如何共同影响整体交易成本。

对于偏好更简单的点差定价结构的新手而言，Standard Account 通常主要通过点差体现交易成本，而 Raw Spread 账户则将点差和佣金作为两个独立的成本组成部分。

最终选择取决于交易者的交易策略、交易频率、持仓规模以及对定价结构的偏好。

为什么重大新闻发布期间点差会扩大？

重大经济新闻可能导致市场波动性和流动性迅速发生变化。随着流动性状况改变，流动性提供商可能会调整报价，以反映市场不确定性增加的情况。

因此，买入价（Bid）与卖出价（Ask）之间的差额可能扩大，从而导致点差扩大。

 

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总结

了解交易中的点差，有助于交易者评估交易成本，并比较不同账户的定价结构。

对于重视定价透明度以及更窄点差的潜在优势的交易者而言，Raw Spread 账户采用将点差与佣金分开计算的定价结构，通常适用于高频交易和大交易量的交易模式。

不过，没有任何一种账户结构适合所有交易者。在比较不同账户时，应综合考虑整体交易条件，包括点差、佣金、交易执行、隔夜利息（Swap）以及其他适用费用。

 

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