Triển vọng thị trường đồng năm 2026: Sự chuyển dịch vốn của các tổ chức, thiếu hụt nguồn cung và phân tích kỹ thuật

Năm 2025 đánh dấu một trong những chu kỳ tăng giá mạnh nhất của kim loại cơ bản và kim loại quý trong nhiều thập kỷ. Vàng và bạc liên tục lập đỉnh mới, nhưng động lực thị trường đang dần mở rộng: bên cạnh kim loại quý, các tổ chức đầu tư lớn cũng gia tăng phân bổ sang đồng (copper), một kim loại công nghiệp cốt lõi trong kỷ nguyên chuyển dịch năng lượng và hạ tầng số.

Vàng và bạc: Tăng nóng, dòng tiền bắt đầu tìm bến mới

Trong suốt năm 2025 và bước sang 2026, giá vàng duy trì quanh các vùng cao lịch sử, được hỗ trợ bởi lạm phát dai dẳng, bất ổn địa chính trị và nhu cầu trú ẩn. Nhiều tổ chức lớn vẫn giữ quan điểm tích cực đối với vàng trong trung hạn.

Bạc thậm chí còn tăng mạnh hơn, tiến vào các vùng giá cao kỷ lục và xác lập một chu kỳ tăng mới. Bạc đã tăng trên 100% so với đầu năm 2025, vượt xa mức tăng của vàng. Làn sóng này được thúc đẩy không chỉ bởi vai trò trú ẩn, mà còn bởi nhu cầu công nghiệp ngày càng lớn của bạc trong năng lượng tái tạo và điện tử.

Khi vàng và bạc trở nên “đắt đỏ” về mặt định giá, dòng tiền tổ chức bắt đầu tìm kiếm cơ hội ở những kim loại có nền tảng cung – cầu mạnh hơn về mặt cơ cấu. Và đồng đang nổi lên như lựa chọn hàng đầu.

Đồng, thường được gọi ‘Dr. Copper": Từ kim loại công nghiệp sang tài sản chiến lược

Giá đồng trên London Metal Exchange (LME) đã tăng mạnh lên mức $13,238/tấn trong tháng 1/2026, tương đương khoảng 6 USD/lb, đánh dấu vùng đỉnh lịch sử trên biểu đồ LME.

Đợt tăng này không chỉ phản ánh chu kỳ kinh tế thông thường, mà còn cho thấy vai trò ngày càng chiến lược của đồng trong nền kinh tế toàn cầu. Khi lợi suất thực của nhiều tài sản khác trở nên kém hấp dẫn, đồng đang chuyển mình từ một hàng hóa công nghiệp truyền thống thành một tài sản được giới đầu tư tổ chức quan tâm.

Vì sao tổ chức lớn chọn đồng?

Nhu cầu cơ bản dài hạn

Đồng là kim loại không thể thay thế trong hạ tầng điện, lưới điện thông minh và xe điện, những lĩnh vực tăng trưởng nhanh trong quá trình chuyển dịch năng lượng toàn cầu. Mỗi chiếc xe điện sử dụng lượng đồng cao hơn đáng kể so với xe động cơ đốt trong.

Bên cạnh đó, nhu cầu đồng từ các ngành công nghệ cao đang tăng mạnh, đặc biệt là trong các trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng cho trí tuệ nhân tạo, nơi lượng đồng sử dụng trong dây dẫn, hệ thống làm mát và truyền tải điện là rất lớn. Điều này đang trở thành một yếu tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu đồng toàn cầu.

Cơ cấu cung cầu ngày càng thắt chặt

J.P. Morgan Global Research dự báo thị trường đồng tinh luyện có thể thâm hụt khoảng 330,000 tấn vào năm 2026, với giá trung bình quanh $12,075/tấn và đỉnh khoảng $12,500/tấn trong quý II.

Citigroup (Citi) nhận định rằng đồng có thể vượt $13,000/tấn và tiệm cận $15,000/tấn trong năm 2026 nếu tình trạng thiếu hụt nguồn cung và tồn kho thấp tiếp diễn. Nguyên nhân chính đến từ việc nhiều mỏ lớn chậm phát triển hoặc gián đoạn, trong khi đầu tư mới trong ngành khai khoáng không theo kịp nhu cầu đang tăng nhanh.

Sự chuyển dịch vốn của các tổ chức

Một số tín hiệu cho thấy các nhà đầu tư lớn đang dần tái cân bằng danh mục đầu tư từ vàng và bạc sang các kim loại cơ bản như đồng. Xu hướng này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với đồng không chỉ cho mục đích công nghiệp mà còn như một kênh đầu tư hấp dẫn.

Các công ty khai thác lớn, chẳng hạn như Freeport-McMoRan, một trong những nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới, đã thu hút sự quan tâm mạnh mẽ của các nhà đầu tư khi giá đồng tăng. Cổ phiếu của công ty đã cho thấy hiệu suất tích cực, phản ánh niềm tin ngày càng tăng của thị trường vào đồng và tiềm năng tăng trưởng cho các nhà sản xuất trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm và nhu cầu mạnh mẽ.

Triển vọng ngành đồng năm 2026

Các dự báo hiện nay (J.P. Morgan, Citi) cho thấy năm 2026 có thể tiếp tục củng cố vai trò của đồng như một tài sản đầu tư chiến lược:

• Mức giá dự báo trên thị trường dao động quanh mức 11.000–14.000 USD/tấn, với kịch bản lạc quan có thể vượt quá mức này nếu nhu cầu liên quan đến công nghệ tăng trưởng nhanh hơn dự kiến.

• Dù triển vọng trung hạn khá hấp dẫn, vẫn tồn tại rủi ro vì một phần đà tăng mang tính đầu cơ và giá có thể điều chỉnh vào cuối năm 2026.

• Tăng trưởng kinh tế Trung Quốc, thị trường tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, vẫn là biến số then chốt. Nếu các gói kích thích suy yếu, nhu cầu tiêu thụ có thể chững lại. Ngoài ra, sự thay thế vật liệu và đổi mới công nghệ cũng có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đồng trong dài hạn.

Phân tích kỹ thuật cho thấy kịch bản tích cực:

• Giá đồng hiện giao dịch quanh 5.83–5.85 USD/lb (tháng 1/2026), đánh dấu vùng đỉnh lịch sử mới trên khung thời gian tháng. Cấu trúc giá duy trì xu hướng tăng dài hạn với chuỗi các đỉnh và đáy cao hơn rõ ràng. 

• Giá đang bám sát dải trên Bollinger Band, cho thấy động lượng tăng mạnh và thị trường đang trong trạng thái mở rộng xu hướng, chưa phải là đảo chiều về giá trị trung bình.

• Chỉ báo ADX quanh ngưỡng 40, kết hợp với việc +DI nằm trên –DI, xác nhận thị trường đang ở trong một xu hướng tăng mạnh. Điều này hàm ý chiến lược ưu tiên vẫn là đi theo xu hướng, thay vì cố gắng bán tại đỉnh.

• Chỉ báo động lượng RSI(14) quanh 68–70, tiệm cận vùng quá mua nhưng chưa xuất hiện phân kỳ giảm, cho thấy giá vẫn còn dư địa mở rộng trong môi trường giao dịch theo xu hướng. 

• ATR tăng mạnh phản ánh biên độ biến động đang mở rộng, thường xuất hiện trong giai đoạn tăng tốc của xu hướng.

Các vùng kỹ thuật quan trọng cho năm 2026 bao gồm:

• Hỗ trợ gần: ~ 5.1 USD/lb

• Hỗ trợ sâu: ~ 4.4 USD/lb

• Mục tiêu tăng: ~ 6.20, xa hơn ~7.00 USD/lb nếu động lượng duy trì.

Nếu giá còn duy trì trên vùng 5.1 USD/lb và cấu trúc tăng chưa bị phá vỡ, xu hướng chủ đạo của đồng trong năm 2026 vẫn được đánh giá là tăng giá bền vững.

Kết luận

Giai đoạn 2025–2026 đang đánh dấu một bước chuyển quan trọng trong thị trường kim loại. Vàng và bạc đã thu hút dòng tiền lớn nhờ vai trò trú ẩn và ứng dụng công nghiệp. Tuy nhiên, đồng, với vị thế là kim loại thiết yếu của nền kinh tế số và năng lượng sạch đang nổi lên như một tài sản chiến lược đối với các tổ chức.

Sự dịch chuyển vốn từ kim loại quý sang kim loại cơ bản, sự cân bằng cung cầu ngày càng thắt chặt và sự phát triển của các ứng dụng công nghệ cao đang khiến đồng trở thành tâm điểm đầu tư trong năm 2026, với kỳ vọng giá cao và sự biến động tạo ra cả cơ hội và thách thức cho các nhà đầu tư.