Giá vàng đã bứt phá vượt mốc 3.546 USD, thiết lập mức cao lịch sử mới. Đợt tăng này được hỗ trợ bởi cả yếu tố cơ bản như lo ngại nợ công và lợi suất tăng, cùng với động lực kỹ thuật mạnh mẽ sau cú phá vỡ (breakout). Tuy nhiên, các chỉ báo cũng cho thấy rủi ro điều chỉnh ngắn hạn, đây là giai đoạn quan trọng mà trader cần theo dõi sát sao.
Hình 1: Biểu đồ XAUUSD khung ngày – 3/9/2025 từ IUX
Yếu tố vĩ mô – Vì sao vàng tăng mạnh?
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng
- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đạt 4,982%, đánh dấu 4 phiên tăng liên tiếp.
- Nguyên nhân đến từ phán quyết của tòa án Mỹ tuyên bố hầu hết các mức thuế thời Trump là bất hợp pháp. Nếu Tòa Tối cao giữ nguyên, chính phủ có thể mất một nguồn thu quan trọng, buộc phải vay nợ nhiều hơn. Điều này khiến nhà đầu tư mong muốn mức lợi suất cao hơn khi nắm giữ nợ công Mỹ.
Hình 2: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm từ Investing.com
Tác động lan sang châu Âu
Đà tăng của lợi suất Mỹ kéo theo phản ứng dây chuyền trên toàn cầu. Lợi suất trái phiếu Đức và Pháp vọt lên mức cao nhất hơn 10 năm, làm dấy lên lo ngại nợ công, đồng thời càng củng cố nhu cầu trú ẩn vào vàng.
Hình 3: Lợi suất trái phiếu kho bạc Pháp kỳ hạn 10 năm từ Investing.com
Hình 4: Lợi suất trái phiếu kho bạc Đức kỳ hạn 10 năm từ Investing.com
Tâm lý thị trường
Chứng khoán Mỹ và châu Âu giảm, trong khi nhà đầu tư chuyển sang vàng để phòng ngừa rủi ro.
Phân tích kỹ thuật – Xu hướng mạnh nhưng đã quá mua
Phá vỡ (Breakout)
Vàng đã vượt kháng cự 3,498 USD, mức này giờ trở thành hỗ trợ. RSI đang ở vùng quá mua, báo hiệu rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
Hình 5: Biểu đồ XAUUSD H4 – Ngày 3/9/2025 từ IUX
Dấu hiệu chốt lời
Dữ liệu cluster cho thấy áp lực bán xuất hiện gần vùng đỉnh, gợi ý khả năng giá sẽ kiểm tra lại mốc 3,498 USD trước khi tiếp tục tăng. Trader nên chờ nhịp điều chỉnh hoặc tín hiệu nến/cluster thay vì đuổi theo đà tăng.
Hình 6: Biểu đồ Cluster XAUUSD H4– Ngày 3/9/2025 từ Coinmap.tech
Điểm chính cho trader
- Ngắn hạn: Nên chờ giá điều chỉnh về gần 3,498 USD thay vì mua ngay tại vùng cao.
- Dài hạn: Nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng của vàng.
- Yếu tố quan trọng tuần này: Dữ liệu việc làm Mỹ (JOLTs, ADP, NFP). Việc làm mạnh có thể đẩy lợi suất và đồng USD cao hơn, tạo áp lực ngắn hạn; nhưng bất kỳ dấu hiệu yếu đi nào của lao động có thể củng cố xu hướng tăng lớn hơn của vàng.
