USD/JPY đã trải qua một đợt bán tháo mạnh vào cuối tuần trước, tạo ra một cây nến giảm giá lớn vào thứ Sáu, ngày 23 tháng 1. Ngay sau đó, đầu tuần này xuất hiện một khoảng trống giảm giá đáng kể, khiến nhiều nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu xu hướng tăng nhiều tháng của cặp tiền này có đang bắt đầu bị phá vỡ.
Động thái này phản ánh áp lực ngày càng tăng trên thị trường trái phiếu Nhật Bản, kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tiếp tục bình thường hóa chính sách, cùng với sự biến động trở lại trên các thị trường toàn cầu, tất cả đều góp phần làm đồng yên mạnh lên.
Bối cảnh cơ bản: tại sao đồng Yên đang mạnh
Một thay đổi cấu trúc quan trọng đang diễn ra trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Lợi suất tăng nhanh đang định hình lại dòng vốn, khi các cơ hội đầu tư trong nước trở nên hấp dẫn hơn, các nhà đầu tư Nhật Bản ngày càng giữ tiền trong nước hoặc hồi hương vốn, thay vì tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở nước ngoài. Điều này tạo ra nhu cầu tự nhiên đối với đồng yên.
Đồng thời, các vị thế carry trade, dựa vào việc vay với lãi suất thấp tại Nhật để đầu tư vào tài sản có lợi suất cao hơn ở nước khác, đang mất dần sức hấp dẫn. Lãi suất tăng ở Nhật Bản và sự biến động ngoại hối gia tăng đã thúc đẩy việc thanh lý các vị thế này, tạo thêm lực mua vào đồng yên và gia tăng áp lực giảm giá đối với USD/JPY.
Ở phía Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang vẫn thận trọng về việc cắt giảm lãi suất, nhưng thị trường đang điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Sự suy yếu ngắn hạn của đồng đô la, kết hợp với chênh lệch lợi suất thu hẹp giữa Mỹ và Nhật, đang làm suy yếu một trong những trụ cột hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn của USD/JPY.
Phân tích kỹ thuật
Trên biểu đồ tuần: khả năng phân phối
- Mặc dù USD/JPY vẫn nằm trong xu hướng tăng dài hạn, diễn biến giá gần đây cho thấy khả năng chuyển sang giai đoạn phân phối. Cặp tiền này liên tục chật vật để giữ trên vùng 159.2–159.5, hình thành một cấu trúc đỉnh tiềm năng.
- Cây nến tuần gần nhất nổi bật là một trong những nến giảm mạnh nhất trong vài tháng qua, báo hiệu khả năng suy yếu xu hướng. Chỉ báo ADX cho thấy đà giảm đang gia tăng, phù hợp với thị trường chuyển từ tiếp tục xu hướng sang suy yếu. Đồng thời, sự đảo chiều mạnh và đỉnh ADX nhọn cho thấy đà giảm có thể đang mất lực thay vì báo hiệu sức mạnh mới.
Trên biểu đồ ngày: xác nhận sự phá vỡ
- Trên khung thời gian hàng ngày, diễn biến rõ ràng hơn. Nến ngày thứ Sáu, 23 tháng 1, là một thanh nến mở rộng giảm mạnh, phá vỡ nhiều mức hỗ trợ ngắn hạn. Ngay sau đó, đầu tuần mới xuất hiện một khoảng trống giảm lớn, dấu hiệu điển hình của việc tái định vị mạnh mẽ và mất kiểm soát của người mua.
- Về cấu trúc, USD/JPY đã chuyển từ chuỗi đỉnh cao hơn sang đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn, đánh dấu giai đoạn đầu của sự đảo chiều. Dải Bollinger cho thấy biến động giảm giá mở rộng, trong khi ADX xác nhận đà giảm đang mạnh lên.
Các mức giá quan trọng cần theo dõi:
- 159.2–159.5: Vùng kháng cự và phân phối chính
- 154.4–154.7: Hỗ trợ bị phá vỡ, hiện là kháng cự
- 150.2–150.8: Mục tiêu giảm đầu tiên
Các kịch bản giao dịch
Kịch bản chính – Giá tiếp tục giảm:
- Nếu giá duy trì dưới vùng kháng cự 154.4–154.7, khả năng giảm xuống 150.2–150.8 là cao.
- Kịch bản này phù hợp với việc lợi suất trái phiếu Nhật tăng, thanh lý carry trade và biến động ngoại hối cao.
- Lưu ý, giá có thể kiểm tra lại vùng vừa phá vỡ, vì vậy trader nên chờ tín hiệu xác nhận trước khi mở vị thế mới.
Phá bỏ xu hướng giảm:
- Một đà hồi phục bền vững trên 155.6, lấp đầy khoảng trống giảm giá, sẽ làm suy yếu cấu trúc giảm.
Kịch bản trung lập:
- Nếu giá ổn định trong khoảng 154.4–154.7, thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy, chờ các tín hiệu rõ ràng từ BOJ hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ.
Kết luận
Cây nến giảm mạnh ngày 23 tháng 1, cùng với khoảng trống giảm giá đầu tuần, báo hiệu một thay đổi tiềm năng trong hành vi giá của USD/JPY. Xu hướng tăng chậm trước đó giờ đang thể hiện các đặc điểm của giai đoạn phân phối và đảo chiều sớm.
Với lợi suất trái phiếu Nhật tăng nhanh cùng sự suy yếu của carry trade, rủi ro giảm giá đối với USD/JPY đang trở nên chiến lược hơn. Trừ khi giá có thể lấy lại các mức kháng cự quan trọng, con đường dễ nhất của cặp tiền này vẫn là đi xuống.
