什么是可用保证金、已用保证金和账户净值？

初学者

Jun 06, 2025

货币

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了解在外汇交易中可用保证金、已用保证金和账户净值的含义。学习如何明智地管理账户，避免触发强制平仓的风险。

了解外汇交易中的保证金组成部分

保证金是经纪商要求您账户中必须持有的一部分资金，以便您能够开设和维持交易头寸。如果您没有足够的保证金，您将无法开设新的头寸，现有的交易也可能会被自动关闭（称为“爆仓”）。

保证金并不仅仅是一个单一的数字。它由三个关键组成部分构成：可用保证金、已用保证金和净值 —— 我们将在以下章节中逐一解析。

什么是净值？

净值是指您交易账户的实时总价值。它包括账户余额（Balance）和所有未平仓头寸的浮动盈亏（Floating P/L）。

净值公式：净值 = 账户余额 + 浮动盈亏

浮动盈亏如何影响净值的示例：

当您的交易处于盈利状态：
假设您的账户余额为 1,000 美元，且有一个未平仓头寸浮盈 50 美元，
那么您的净值就是 1,050 美元。
当您的交易处于亏损状态：
假设您的账户余额为 1,000 美元，且有一个未平仓头寸浮亏 100 美元，
那么您的净值就是 900 美元。

净值是评估您账户健康状况的重要指标，因为它反映了您当前持有资金的实际净值。

净值影响保证金水平和爆仓

净值是计算**保证金水平（Margin Level）**的关键组成部分，而保证金水平是净值与已用保证金之间的比率：

保证金水平 =（净值 ÷ 已用保证金）× 100%

如果您的净值大幅下降，您的保证金水平可能会低于经纪商的要求 —— 通常在 100% 附近。
当这种情况发生时，您可能会收到追加保证金通知（Margin Call）。如果净值继续下跌，保证金水平达到爆仓线，您的持仓将会被自动强制平仓，以防止账户变为负值。

阅读更多：保证金追缴与爆仓机制

什么是已用保证金？

已用保证金是指当前所有未平仓交易所锁定的资金部分。无论您开的是买入单还是卖出单，经纪商都会从账户中划出一部分资金作为抵押。这个被占用的金额即为已用保证金。

高杠杆 = 每笔交易所需的已用保证金更低

杠杆与已用保证金之间存在反比关系。您使用的杠杆越高，开设每个交易头寸所需的保证金就越少。这意味着，您可以用较少的真实资金控制更大的交易规模。

例如，使用 1:100 的杠杆，仅需总交易价值的 1% 作为保证金；
而使用 1:20 的杠杆，则需要为相同的头寸支付 5% 的保证金。
更高的杠杆能让您的资金使用更加灵活，从而以较小的初始投入获得更大的市场敞口。

然而，虽然高杠杆增加了获取更高回报的潜力，但也会放大风险。
它是一种提高资金使用效率的有力工具，但始终应谨慎使用并进行充分规划。
要在波动剧烈的市场中生存下来，必须采取有效的风险管理策略，以避免不必要的亏损。

（本示例假设交易为 1 标准手 EUR/USD，价格为 1.0000，其中 1 标准手 = 100,000 单位）

已用保证金表示您目前有多少资金被锁定用于持仓。如果您的已用保证金较高，说明账户余额中很大一部分已经分配给了当前的交易——这会使您剩余的可用保证金减少，从而影响您开设新仓或应对市场波动的能力。

相关文章：如何在开仓前计算保证金

尽管同时开设多笔交易看似是一种分散机会的方式，但实际上，如果您不谨慎管理已用保证金，可能会在不知不觉中暴露于风险之中。
您使用的保证金越多，剩余的可用保证金就越少，难以抵御市场波动——一旦市场走势不利，您的仓位可能会被提前平仓。

投资并不在于尽可能多地开仓，而在于高效配置资金。
学会定期计算与监控您的已用保证金，有助于您保持交易纪律，从长远来看降低被追加保证金或爆仓的风险。

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什么是可用保证金？

可用保证金是指账户中目前未被用于维持未平仓头寸的资金部分——简单来说，就是账户中尚未被锁定为保证金的可用资金。这部分资金可以用来开设新的交易，或作为应对当前头寸可能亏损的缓冲。

公式：可用保证金 = 净值 − 已用保证金

示例场景：

假设您的净值为 1,000 美元，已用保证金为 200 美元（来自现有交易）。
那么您的可用保证金为 800 美元——这就是您可以用于开设额外交易或保留以应对当前持仓可能出现亏损的资金。

可用保证金是衡量账户灵活性和健康状况的直接指标。可用保证金越多，您就越有能力应对市场波动，或抓住新的交易机会。

常见问题解答 FAQ

Q1：净值和余额有什么区别？

A：余额是您账户中不包含任何未平仓盈亏的资金。可以理解为您在开始交易前的“可用现金”。
而净值是账户的实时总价值，包括余额加上或减去当前未平仓头寸的浮动盈亏。

简单来说，余额在未平仓时保持不变，只有在平仓或存取资金时才会变动；
而净值随着市场价格的变动会不断变化。

Q2：可用保证金过低是否危险？

A：是的，风险非常大。可用保证金过低意味着您几乎没有可用资金来吸收潜在亏损。
如果您的持仓继续亏损，可用保证金将迅速减少——这可能会触发追加保证金通知；如果继续下跌，还可能导致爆仓。

一旦您的可用保证金接近为零，账户将高度暴露于风险之中，可能会被经纪商自动强制平仓以防止账户变为负值。

Q3：净值会变成负数吗？

A：在大多数情况下不会。目前大多数外汇经纪商都提供负余额保护，这意味着如果账户亏损超过本金，经纪商将承担超出部分的亏损。

该机制确保您的净值不会低于零。

然而，在极端市场波动期间（如重大新闻事件或突发全球事件），系统可能无法及时反应。
在极少数情况下，净值可能会短暂变成负数，但这类情况非常罕见，且通常持续时间极短。

理解可用保证金、已用保证金与净值之间的关系

作为一名交易者，您应密切关注三个关键数字：可用保证金、已用保证金和净值。
这些数字彼此关联，理解它们的运行机制对于维持账户健康至关重要。

核心公式：
净值 = 已用保证金 + 可用保证金

这意味着您的净值（账户的实时总价值）可分为两部分：

已用保证金：用于当前持仓的抵押资金
可用保证金：剩余可用资金，可用于新交易或作为亏损缓冲

同时监控您的**保证金水平（Margin Level）**也同样重要。它可以帮助您在任何时点评估账户的风险暴露水平。
保证金水平过低可能意味着您的可用资金所剩无几，交易正接近危险区间——这可能导致追加保证金，甚至爆仓。

以纪律性的方式管理您的可用保证金、已用保证金和净值，并清楚各自的作用，有助于您提升交易信心并减少仓位被强制平仓的风险。

注意： 本文仅用于初步教育目的，并无意提供投资指导。投资者在做出投资决策前应进行进一步研究。